Strategi pilihan pilihan Condor

Perbezaan ini akan menghasilkan yuran tambahan, termasuk caj faedah dan komisen. Penyerahan pilihan pendek mungkin juga mencetuskan panggilan margin jika tidak ada ekuiti akaun yang mencukupi untuk menyokong kedudukan stok yang dibuat.

Penyebaran jangka panjang dengan panggilan mempunyai nilai positif bersih - keuntungan dari kerosakan masa - selagi harga saham berada dalam julat antara harga mogok terendah dan paling tinggi. Walau bagaimanapun, jika harga saham bergerak dari rentang ini, theta menjadi negatif apabila pendekatan tamat tempoh. Risiko penugasan awal Opsyen saham di Amerika Syarikat boleh dilaksanakan pada mana-mana hari perniagaan, dan pemegang kedudukan pilihan saham pendek tidak mempunyai kawalan apabila mereka dikehendaki memenuhi kewajipan tersebut.

Titik penting: Dalam kes ini semua opsyen akan luput tidak bernilai, dan premium yang diterima untuk memulakan kedudukan boleh dipungut. Secara umum, strategi penurunan harga menghasilkan keuntungan dengan risiko kerugian yang kurang. Penyebaran condong panjang sensitif terhadap perubahan dalam volatiliti melihat Impak Perubahan Volatiliti. Apabila turun naik turun, harga penyebaran condong panjang meningkat dan penyebaran menghasilkan wang. Oleh itu, condor besi adalah strategi pilihan yang dipertimbangkan apabila peniaga mempunyai pandangan yang neutral untuk pasaran. Neutral atau tidak berarah pemilihan wiki strategi pilihan sunting] Strategi neutral dalam perdagangan opsyen digunakan apabila peniaga pilihan tidak mengetahui sama ada harga saham asas akan naik atau turun. Sama ada saham boleh dibeli di pasaran, atau kedua-dua panggilan panjang boleh dilaksanakan. Pengikat besi adalah strategi maju, pemilihan wiki strategi pilihan. Lembu meletakkan sasaran penyebaran sasaran harga yang lebih rendah dan penyebaran panggilan beruang mensasarkan harga mogok yang lebih tinggi.


Sekiranya harga saham berada di bawah harga pemogokan terendah dalam penyebaran panjang dengan panggilan, maka delta bersih sedikit positif.

Oleh itu, risiko tugasan awal adalah risiko sebenar yang perlu dipertimbangkan ketika memasuki jawatan yang melibatkan pilihan pendek. Walaupun panggilan panjang dalam penyebaran condong panjang tidak mempunyai risiko tugasan awal, panggilan pendek mempunyai risiko sedemikian. Tugasan awal opsyen saham umumnya berkaitan dengan dividen. Panggilan pendek yang diberikan awal biasanya diberikan pada hari sebelum tarikh ex-dividen.



Kesan perubahan dalam volatilitas Volatilitas adalah ukuran berapa harga saham turun naik dalam peratusan istilah, dan turun naik adalah faktor harga opsyen. Apabila naik turun naik, harga opsyen cenderung meningkat jika faktor lain seperti harga saham dan masa tamat tempoh tetap berterusan. Opsyen lama, oleh itu, kenaikan harga dan membuat wang apabila turun naik turun, dan pilihan pendek kenaikan harga dan kehilangan wang apabila turun naik.

Apabila turun naik, kebalikannya berlaku; pilihan panjang kehilangan wang dan pilihan pendek membuat wang. Penyebaran condong panjang dengan panggilan mempunyai vega negatif. Ini bermakna harga penyebaran panjang jatuh apabila turun naik dan penyebaran kehilangan wang. Apabila turun naik turun, harga penyebaran condong panjang meningkat dan penyebaran menghasilkan wang. Ini dikenali sebagai hakisan masa. Kedudukan pilihan panjang mempunyai theta negatif, yang bermakna mereka kehilangan wang dari hakisan masa, jika faktor lain tetap malar; dan pilihan pendek mempunyai theta positif, yang bermakna mereka membuat wang dari hakisan masa.

Kedudukan berpotensi yang dibuat pada tamat tempoh Kedudukan pada tamat tempoh percanggahan yang panjang dengan panggilan bergantung pada hubungan harga saham dengan harga pemogokan spread. Jika harga saham berada di bawah harga mogok terendah, maka semua panggilan luput tidak bernilai, dan tiada kedudukan dibuat. Jika harga saham berada di atas mogok terendah dan pada atau di bawah mogok kedua yang paling rendah, maka panggilan panggilan pemogokan terendah dilaksanakan, dan tiga panggilan lain luput tidak bernilai.

Tatatertib kesabaran dan perdagangan diperlukan semasa merebak kondom panjang. Kesabaran diperlukan kerana strategi ini mendapat keuntungan dari kerosakan masa, dan tindakan harga saham dapat mengganggu ketika naik dan jatuh di sekitar harga mogok pusat sebagai pendekatan kedaluwarsa.

Jika harga saham berada di atas harga mogok tertinggi, maka delta bersih sedikit negatif. Keseluruhan, penyebaran panjang dengan panggilan tidak mendapat keuntungan dari perubahan harga saham; ia keuntungan dari kerosakan masa selagi harga saham adalah antara titik-titik pemecahan.

Jika kedua-dua panggilan pendek diberikan, maka saham saham dijual pendek dan panggilan panjang terendah dan harga mogok tertinggi tetap terbuka. Sekali lagi, jika kedudukan stok yang pendek tidak dikehendaki, ia boleh ditutup dengan salah satu daripada dua cara. Sama ada saham boleh dibeli di pasaran, atau kedua-dua panggilan panjang boleh dilaksanakan. Walau bagaimanapun, seperti yang dibincangkan di atas, sejak menjalankan panggilan panjang kehilangan nilai masa, biasanya lebih baik untuk membeli saham untuk menutup kedudukan stok yang pendek dan kemudian menjual panggilan panjang.

Hasil bersihnya tidak ada kedudukan, walaupun dua saham membeli dan menjual komisi telah ditanggung. Pertimbangan-pertimbangan lain Penyebaran jangka panjang dengan panggilan juga boleh digambarkan sebagai kombinasi penyebaran panggilan banteng dan penyebaran panggilan beruang. Penyebaran panggilan bull adalah panggilan panggilan paling rendah yang digabungkan dengan panggilan mogok kedua yang paling rendah, dan panggilan penyebaran beruang adalah panggilan mogok kedua yang paling pendek digabungkan dengan panggilan mogok panjang yang paling tinggi.

Cari Pusat Pembelajaran Penyebaran ringkas dengan panggilan Panggilan singkat yang disebarkan dengan panggilan adalah strategi empat bahagian yang dibuat dengan menjual satu panggilan pada harga pemogokan yang lebih rendah, membeli satu panggilan dengan harga pemogokan yang lebih tinggi, membeli panggilan lain dengan serangan yang lebih tinggi harga dan menjual satu lagi panggilan dengan harga mogok yang lebih tinggi. Penyataan panjang yang tersebar dengan meletakkan Penyebaran condong panjang dengan meletakkan adalah strategi empat bahagian yang dicipta dengan membeli satu diletakkan pada harga mogok yang lebih tinggi, menjual satu dengan harga pemogokan yang lebih rendah, menjual yang lain dengan harga pemogokan yang lebih rendah dan membeli satu lagi dengan harga mogok yang lebih rendah.


Kaveat, seperti yang dinyatakan di atas, adalah komisen. Membeli saham untuk menutup kedudukan stok yang pendek dan kemudian menjual panggilan panjang hanya berfaedah sekiranya komisen kurang daripada nilai masa panggilan panjang. Walau bagaimanapun, ambil perhatian bahawa kaedah mana yang digunakan, membeli stok dan menjual panggilan panjang atau menjalankan panggilan panjang, tarikh pembelian saham akan menjadi satu hari kemudian daripada tarikh penjualan pendek.

Jika harga saham berada di atas mogok kedua tertinggi dan pada atau di bawah mogok tertinggi, maka panggilan panggilan terendah terendah dilaksanakan, dan kedua-dua panggilan pendek diberikan. Hasil bersihnya adalah kedudukan saham saham pendek. Sekiranya harga saham berada di atas mogok tertinggi, maka kedua-dua panggilan panjang yang paling rendah dan serangan tertinggi dilaksanakan dan kedua-dua panggilan pendek pertengahan dua serangan ditugaskan.

Kejayaan pendekatan ini untuk membeli spread kondor memerlukan harga saham kekal di antara harga mogok harga rendah dan atas condor. Jika harga saham meningkat atau jatuh terlalu banyak, maka kerugian akan ditanggung. Sekiranya ketidakstabilan adalah berterusan, penyebaran panjang penyebaran dengan panggilan tidak naik nilai dan, oleh itu, tidak menunjukkan banyak keuntungan, sehinggalah ia sangat hampir dengan tamat tempoh dan stok adalah antara harga mogok pertengahan.

Panggilan dalam panggilan wang yang nilai masanya kurang daripada dividen mempunyai kemungkinan besar diberikan. Sekiranya satu panggilan pendek diberikan kemungkinan panggilan pendek mogok yang lebih rendah, maka saham saham dijual pendek dan panggilan panjang terendah dan harga mogok tertinggi dan panggilan pendek yang lain tetap terbuka. Sekiranya kedudukan saham pendek tidak dikehendaki, ia boleh ditutup dengan salah satu daripada dua cara. Pertama, saham boleh dibeli di pasaran. Kedua, kedudukan saham pendek boleh ditutup dengan menjalankan panggilan panjang paling rendah.

Ingat, bagaimanapun, bahawa melaksanakan panggilan panjang akan kehilangan nilai masa panggilan itu. Oleh itu, biasanya lebih baik untuk membeli saham untuk menutup kedudukan stok yang pendek dan kemudian menjual panggilan panjang. Tindakan dua bahagian ini pulih nilai masa panggilan panjang. Satu kaveat adalah komisen. Membeli saham untuk menutup kedudukan stok yang pendek dan kemudian menjual panggilan panjang hanya berfaedah jika komisen kurang dari nilai masa panggilan panjang.


Ramalan, oleh itu, mesti untuk tindakan harga saham neutral dalam julat keuntungan maksimum. Sekiranya harga saham berada di atas atau di bawah julat keuntungan maksimum apabila kedudukan itu ditubuhkan, maka ramalan mestilah untuk bergerak harga saham arah ke dalam julat keuntungan maksimum. Perbincangan strategi Satu percakapan panjang yang tersebar dengan panggilan adalah strategi pilihan apabila ramalan itu adalah untuk tindakan harga saham dalam julat keuntungan maksimum, yang antara harga pemogokan tengah penyebaran.

Sebelum pilihan dagangan, sila baca Ciri-ciri dan Risiko Pilihan Standard. Dokumentasi sokongan untuk sebarang tuntutan, jika berkenaan, akan diberikan atas permintaan. Carta, tangkapan skrin, simbol stok syarikat dan contoh yang terkandung dalam modul ini adalah untuk tujuan ilustrasi sahaja.

Selain itu, komisen untuk penyebaran condor adalah lebih tinggi daripada untuk mengangkang atau mencekik. Penyebaran condong panjang sensitif terhadap perubahan dalam volatiliti melihat Impak Perubahan Volatiliti. Harga bersih penyebaran condong turun apabila volatilitas naik dan naik apabila turun naik turun. Oleh itu, sesetengah peniaga membeli condong merebak apabila mereka meramalkan bahawa turun naik akan jatuh. Oleh kerana harga turun naik harga opsyen cenderung menurun dengan ketara selepas laporan pendapatan, sesetengah peniaga akan membeli condor tersebar segera sebelum laporan.

Sebaliknya, straddles pendek dan strangles pendek mula menunjukkan sekurang-kurangnya beberapa keuntungan awal dalam kitaran habis tempoh asalkan harga saham tidak bergerak dari rentang keuntungan. Oleh itu, jika harga saham mula jatuh di bawah harga mogok terendah atau naik di atas harga mogok tertinggi, seorang peniaga mesti bersedia untuk menutup posisi sebelum kerugian peratusan yang besar ditanggung.

Panggilan lama mempunyai delta positif, dan panggilan pendek mempunyai delta negatif. Sekiranya harga saham berada di antara harga mogok terendah dan paling tinggi, maka, tanpa mengira masa untuk tamat tempoh, denda bersih penyebaran panjang kekal hampir sama dengan sifar sehingga beberapa hari sebelum tamat tempoh.

pemilihan wiki strategi pilihan

Hasilnya ialah saham saham dibeli dan kedudukan stok saham lama diwujudkan. Jika harga saham berada di atas mogok kedua terendah dan di atau di bawah mogok kedua tertinggi, maka panggilan panggilan pemogokan terendah dilaksanakan dan panggilan pendek pemogokan kedua terendah diberikan. Hasilnya adalah bahawa saham dibeli dan saham dijual. Hasil bersihnya tidak ada kedudukan, walaupun satu komisen beli saham dan satu komisen menjual saham telah ditanggung.

Dicetak semula dengan kebenaran daripada CBOE. Kenyataan dan pendapat yang dinyatakan dalam artikel ini adalah pengarang. Pelaburan Fidelity tidak dapat menjamin ketepatan atau kesempurnaan sebarang pernyataan atau data. Dagangan opsyen memerlukan risiko yang ketara dan tidak sesuai untuk semua pelabur. Strategi pilihan yang kompleks membawa risiko tambahan.

Condor adalah burung dengan jarak sayap yang sangat panjang untuk saiz tubuhnya. Garis mendatar mewakili pelbagai keuntungan maksimum di tengah-tengah rajah kelihatan samar-samar seperti badan condor dan garis-garis mendatar meregangkan di atas serangan tertinggi dan di bawah pemogokan terendah kelihatan samar-samar seperti sayap condor.

pemilihan wiki strategi pilihan

Condor panjang menyebar keuntungan dari kerosakan masa; tetapi, tidak seperti jangkauan pendek atau pendek pendek, potensi risiko penyebaran panjang yang panjang adalah terhad. The tradeoff adalah bahawa penyebaran condor yang panjang mempunyai potensi keuntungan yang jauh lebih rendah dalam segi dolar daripada sebanding pendek pendek atau pendek pendek.